Основы технического анализа
Книга "Технический анализ: Полный курс" Джона Дж. Мерфи открывается фундаментальным объяснением философии технического анализа. Автор подчёркивает, что в основе метода лежит изучение исторических данных рынка, прежде всего цен и объёмов, для прогнозирования будущих движений. В отличие от фундаментального анализа, который фокусируется на экономических показателях и финансовых отчётах, технический подход рассматривает рыночные тенденции как отражение коллективной психологии участников. Мерфи подробно разбирает принцип "цена учитывает всё", утверждая, что все внешние факторы — политические события, макроэкономические изменения, слухи — уже заложены в текущих графиках.
Теория Доу и её эволюция
Одним из ключевых разделов становится анализ теории Чарльза Доу, которая легла в основу современного технического анализа. Автор детализирует шесть постулатов теории: рынок имеет три тренда (первичный, вторичный и малый), тренды подтверждаются объёмами, цены движутся до тех пор, пока не возникнут сигналы разворота. Мерфи расширяет классические идеи, добавляя современные интерпретации, например, как теория Доу взаимодействует с алгоритмической торговлей. Особое внимание уделяется понятию "средних" (индексов) и их роли в подтверждении рыночных сигналов.
Графические модели и их интерпретация
Центральная часть книги посвящена классификации графических моделей. Мерфи систематизирует их на две категории: модели продолжения тренда (например, вымпелы и флаги) и модели разворота (такие как "голова и плечи", "двойное дно"). Каждому паттерну посвящены отдельные главы, где автор объясняет не только формальные признаки, но и психологический фон их формирования. Например, "треугольник" трактуется как период нерешительности рынка, когда покупатели и продавцы борются за контроль, а пробой границ символизирует победу одной из сторон.
Объёмы и открытый интерес
Отдельный раздел раскрывает взаимосвязь между ценовыми движениями, объёмами торгов и открытым интересом в контексте фьючерсных рынков. Мерфи вводит концепцию "аккумуляции" и "распределения", показывая, как крупные игроки манипулируют рынком. Подробно разбирается правило: рост цены при увеличении объёма подтверждает тренд, а снижение объёма во время коррекции свидетельствует о его слабости. Примеры из истории товарных рынков 1970-х годов иллюстрируют, как дисбаланс спроса и предложения отражается в этих показателях.
Технические индикаторы и осцилляторы
Мерфи детально анализирует математический аппарат технического анализа. Скользящие средние представлены не просто как инструменты сглаживания данных, но как динамические уровни поддержки и сопротивления. Автор сравнивает эффективность простых и экспоненциальных скользящих средних на разных таймфреймах. Осцилляторы (RSI, Stochastic, MACD) рассматриваются через призму дивергенций: например, как расхождение между ценой и RSI может предвещать разворот тренда. Особый акцент сделан на комбинировании индикаторов для фильтрации ложных сигналов.
Волновая теория Эллиотта и циклы
Сложным концепциям, таким как волновая теория Эллиотта, уделяется внимание в контексте их практического применения. Мерфи объясняет структуру пятиволнового импульса и трёхволновой коррекции, сопровождая это примерами из рынка акций 1980-90-х годов. Циклический анализ дополняется исследованиями времён года и лунных фаз, показывая, как внешние ритмы могут влиять на рыночную активность. Критика субъективности этих методов уравновешивается case studies успешных прогнозов.
Межрыночный анализ и современные вызовы
Заключительные главы посвящены инновационным подходам. Мерфи демонстрирует, как корреляции между валютами, товарами, облигациями и акциями создают комплексную картину. Например, рост цен на нефть может ослаблять евро из-за зависимости Европы от импорта энергоресурсов. Автор предупреждает о рисках алгоритмической торговли, которая искажает классические паттерны, и предлагает адаптивные стратегии. Особое место занимает анализ криптовалютных рынков как "стресс-теста" для традиционных методов технического анализа.
Практическое применение и управление капиталом
Завершая курс, Мерфи переходит от теории к практике. Он формулирует правила риск-менеджмента: например, никогда не рисковать более 2% капитала на одну сделку. Разбираются кейсы составления торгового плана, включая точки входа, стоп-лоссы и тейк-профиты. Автор подчёркивает важность психологической дисциплины, сравнивая эмоции трейдера с "шумом", который мешает следовать системе. Приводится пример дневника трейдера как инструмента для анализа ошибок и совершенствования стратегии.
